根據飼料行業信息網慧通數據研究部統計(jì)，随着春節臨近，國(guó)内主産區種植戶出貨意向提升，玉米供應明顯增多，終端用糧企業節前備貨情緒低迷，貿易環節建倉意向也較弱，供大(dà)于求壓力明顯，打壓價格持續走低，全國(guó)現貨均價月環比下跌6.24%。

　　一，供應市場—基層售糧進度明顯推進

　　東北産區臨近春節，基層售糧積極性有所增加，種植戶售糧進度明顯加快(kuài)，市場供應較爲充足。基層種植戶玉米售糧進度已經五成多，黑(hēi)龍江已售過五成，吉林已售三成半多，遼甯銷售六成半多，内蒙古已售五成。

　　東北産區基層售糧壓力還(hái)在持續釋放(fàng)，北方港口到貨量相(xiàng)對偏高，而中下旬低溫寒潮天氣影(yǐng)響，集港量明顯減少，下海量繼續保持，累庫速度較慢(màn)。截至月底北方港口庫存共計(jì)119萬噸。

　　華北産區受價差限制東北糧源，調入逐步減少，本地基層供應壓力依然較高，種植戶變現賣糧心态偏強，玉米供應顯寬松。基層種植戶整體(tǐ)出售進度已經五成多，其中河北售糧進度過四成多，山(shān)東售糧進度五成，河南(nán)售糧進度爲六成，山(shān)西售糧進度約爲七成。

　　南(nán)方港口内貿玉米到貨較少，進口玉米到貨減緩，庫存維持相(xiàng)對高位，截止本月底蛇口港玉米庫存總量99.9萬噸左右。南(nán)方銷區前期有訂單陸續到貨，市場供應偏緊的格局有所緩解，另外進口玉米、替代谷物也在繼續補充市場供應。

　　二，需求市場—下遊企業建庫量偏低

　　東北地區月内中儲糧宣布增加收儲糧庫，收儲價格與市場價格相(xiàng)差不大(dà)，并且收購(gòu)标準嚴格，入庫收購(gòu)量有限，烘幹塔以銷定收，建庫意向低，深加工(gōng)及飼料企業節前備貨力度雖有所提升，但(dàn)仍舊不如(rú)往年(nián)，多維持按需采購(gòu)。

　　北方港口下遊備貨收尾，需求減弱，貿易環節對遠(yuǎn)期價格依舊持看(kàn)空預期，建倉意向較弱，發運船(chuán)期較多。

　　華北産區下遊需求低迷，飼料、深加工(gōng)以及渠道商仍未出現集中建庫的現象，下遊飼養業謹慎補貨，深加工(gōng)随收随補庫。

　　南(nán)方港口飼料企業随采随用，謹慎備貨情緒較強，以執行前期合同爲主，市場交易積極性不高，其中内貿玉米日(rì)均出貨1.2萬噸。銷區用糧企業備庫活動進行中，但(dàn)整體(tǐ)需求仍不樂觀，中大(dà)型飼料企業年(nián)前備貨基本收尾，庫存基本在一個月基礎上滾動補庫;部分(fēn)小型飼料企業玉米庫存基本維持在20天基礎上滾動補庫。

　　三，行情狀況—期現貨走勢：繼續下跌

　　本月CBOT期貨價格偏弱調整，截止1月31日(rì)，3月合約價格比一月前下跌23美分(fēn)/蒲式耳，報收448.25美分(fēn)/蒲式耳；本月大(dà)連玉米期價震蕩走低，截至1月31日(rì)大(dà)連玉米2405合約收于2390元/噸，較上月末下跌23元/噸。

　　圖表：2024年(nián)1月/2023年(nián)12月CBOT玉米及DCE玉米期貨市場行情變化走勢圖(單位：美分(fēn)/蒲式耳，元/噸)

　　國(guó)内現貨大(dà)幅下挫，全國(guó)現貨均價月環比下跌6.24%。

　　圖表：2024年(nián)1月中國(guó)玉米月度價格走勢圖(單位：元/噸)

　　建議(yì)：

　　2月份，中國(guó)玉米供應總體(tǐ)依舊充足，産區種植戶及貿易商售賣積極性依舊偏高，對價格總體(tǐ)依舊利空。春節前備貨已經收尾，對玉米價格的實際影(yǐng)響明顯有限，預判2月份大(dà)多數時候，産區玉米價格總體(tǐ)依舊偏弱走勢爲主的可(kě)能性依舊明顯偏高，2月份下旬後則有短(duǎn)時上漲傾向存在因爲需求端春節前備貨量有限節後有一個相(xiàng)對集中的補庫影(yǐng)響。我們同時需要提醒的是，由于2023年(nián)11月及12月份進口玉米激增—11月份進口量359萬噸，12月份進口量495萬噸，均創下有記錄以來(lái)的單月最高進口量記錄;另外一方面，自(zì)2023年(nián)8月中國(guó)解除對澳大(dà)利亞的大(dà)麥進口限制以來(lái)，自(zì)9月份開始中國(guó)的大(dà)麥進口量開始快(kuài)速且持續增加，沿海地區飼料養殖企業對大(dà)麥的興趣和使用量也在明顯增加，因此玉米的被替代壓力也在明顯增加。總體(tǐ)上2024年(nián)玉米供應壓力巨大(dà)，年(nián)度價格難有明顯起色，建議(yì)需要對5-9月份的玉米供應進行提前備貨的企業密切關注2月下旬-3月份期間的價格動向相(xiàng)機(jī)處理(lǐ)。