【豆類基本面】受助于空頭回補和原油上漲提振，周一CBOT大(dà)豆期貨市場震蕩收高，盤中豆油強勢反彈豆粕承壓回落。當前紅(hóng)海局勢仍未緩解，原油強勢反彈帶動豆油市場回暖。由于商品基金持有大(dà)量美國(guó)豆油期貨淨空頭寸，容易出現因空頭回補引發的反彈。巴西咨詢公司Agrural表示，截至上周四，巴西大(dà)豆收割率爲6%，高于上年(nián)同期的1.8%。近期降雨(yǔ)緩解了市場對巴西幹旱的擔憂，但(dàn)各方對巴西大(dà)豆産量預估存有分(fēn)歧。此外，追蹤19種大(dà)宗商品走勢的CRB指數周一上漲0.595%，主要受到油價和農産品漲勢的提振。

　　【大(dà)豆】中儲糧大(dà)多數收購(gòu)庫點已完成收購(gòu)，中儲糧直屬庫新增收購(gòu)庫點的收購(gòu)數量較爲有限，對豆價的支撐作(zuò)用不足。産區大(dà)型企業收豆價格多在2.30-2.40元/斤之間，維持弱勢狀态，現貨市場交投較爲清淡。産區農民(mín)賣豆進度偏慢(màn)，供應壓力繼續後移。周一豆一期貨市場在賣盤主導下增倉下行，近月合約再度滑向前期技術(shù)低點，遠(yuǎn)月合約紛紛破位再刷新低。國(guó)産大(dà)豆連續兩年(nián)增産，食用大(dà)豆供過于求局面得(de)到深化，在進口大(dà)豆成本大(dà)幅回落以及缺少現貨和政策層面配合下，國(guó)産大(dà)豆市場呈現積弱難返狀态，遠(yuǎn)月合約因供給壓力後移而表現更弱。

　　【豆粕菜粕】周一國(guó)内豆粕現貨報價整體(tǐ)穩定，沿海豆粕報價多運行在3400-3450元/噸之間，其中張家港報價3400元/噸，天津報價3450元/噸，東莞報價3440元/噸。各地菜粕現貨報價全線下跌，東莞報價爲2620元/噸。美豆跌勢放(fàng)緩，但(dàn)巴西港口大(dà)豆升貼水報價繼續回落，進口大(dà)豆成本保持下行态勢。本周大(dà)豆壓榨量預計(jì)在190萬噸左右，節前備貨需求增加，提升油廠(chǎng)挺粕動力。周一國(guó)内粕類期貨市場弱勢震蕩，保持粕弱油強格局，獲利空單大(dà)量減持令豆粕期貨跌幅受限，但(dàn)菜粕期貨大(dà)幅增倉補跌，市場追漲動力依然不足。南(nán)美大(dà)豆豐産預期逐漸兌現，成本下滑與看(kàn)空預期形成疊加效應，國(guó)内粕類期貨市場處于弱勢通道。夜盤粕類期貨市場小幅回升震蕩，今日(rì)可(kě)能因油脂跟漲而反彈受限。

　　【油脂】周一CBOT豆油市場止跌回升，技術(shù)上呈現低位反複震蕩狀态，顯現抗跌性。周一馬來(lái)西亞棕榈油期貨市場震蕩回落，但(dàn)夜盤基本收複日(rì)内跌幅，産量下降而出口增加繼續爲盤面走強提供支撐。獨立檢驗機(jī)構AmSpec公布的馬來(lái)西亞1月1-20日(rì)棕榈油出口環比減少2.7%，而船(chuán)運調查機(jī)構ITS公布的同期數據爲增長3.62%。此前南(nán)部半島棕榈油壓榨商協會(SPPOMA)表示1月1-15日(rì)馬來(lái)西亞棕榈油産量環比下降22.39%，市場密切關注各機(jī)構對1月1-20日(rì)産量的估計(jì)數據。當前正值東南(nán)亞棕榈油季節性減産階段，受厄爾尼諾現象影(yǐng)響今年(nián)減産幅度和減産周期可(kě)能擴大(dà)。國(guó)内油脂方面，棕榈油進口成本跟随外盤上揚，帶動整個油脂現貨表現偏強，但(dàn)随着春節備貨逐漸收尾，油脂季節性反彈動力也将趨弱。周一國(guó)内油脂期貨市場沖高回落承壓調整，12月菜油進口量遠(yuǎn)超預期，供給壓力下菜油期貨領跌，并引發棕榈油和豆油期貨借機(jī)釋放(fàng)獲利回吐壓力。目前國(guó)内油脂市場的上行動力主要來(lái)自(zì)外盤，當CBOT豆油和馬盤棕榈油形成強勢聯動，國(guó)内油脂市場有望繼續擴大(dà)漲幅.