引入境外交易者一年(nián)來(lái)

　　歲末年(nián)初，不知不覺中大(dà)商所大(dà)豆系列品種對外開放(fàng)已經走過了一年(nián)的旅程。豆一、豆二、豆粕、豆油期貨和期權引入境外交易者是境内期貨交易所首次在全品種鏈條實現對外開放(fàng)。一年(nián)多以來(lái)，大(dà)豆系列品種境外客戶參與度快(kuài)速提升，市場結構不斷完善，對南(nán)美大(dà)豆貿易的定價影(yǐng)響力逐步顯現，助力高水平制度型對外開放(fàng)持續推進。

　　期貨日(rì)報記者了解到，得(de)益于大(dà)商所多年(nián)來(lái)的精心呵護以及現貨産業較早接觸國(guó)際市場等因素，大(dà)豆系列品種已成爲實體(tǐ)産業參與度最高、功能發揮最爲良好、國(guó)際化基礎最紮實的品種闆塊之一。過去(qù)一年(nián)，大(dà)商所持續深化市場培育，加大(dà)境外市場宣傳推介力度，吸引了越來(lái)越多的境外客戶走進大(dà)豆系列期貨市場。據統計(jì)，目前已有來(lái)自(zì)英國(guó)、瑞士、新加坡等30個國(guó)家和地區的超過150家境外客戶參與了大(dà)豆系列品種的交易，其中包括國(guó)際糧商嘉吉、路(lù)易達孚、翺蘭等境外大(dà)型産業企業。各品種境外客戶成交持倉較開放(fàng)初期穩步增長。

　　據悉，南(nán)美大(dà)豆貿易量占到了全球的三分(fēn)之二，而我國(guó)作(zuò)爲全球最大(dà)的大(dà)豆進口國(guó)，約三分(fēn)之二的進口量來(lái)自(zì)南(nán)美。此前很長一段時間，南(nán)美産區農民(mín)銷售大(dà)豆時主要參考CBOT價格，國(guó)際糧商的境外子公司對于大(dà)連期貨市場的行情也僅僅停留在關注的層面而沒有參與進來(lái)。但(dàn)這一狀況随着大(dà)豆系列品種的對外開放(fàng)而發生(shēng)了變化。

　　路(lù)易達孚大(dà)豆全球負責人(rén)Francisco Magnasco告訴記者，大(dà)商所豆系期貨市場對外開放(fàng)後，能夠明顯感受到南(nán)美農民(mín)對大(dà)商所期貨價格投來(lái)了更多目光(guāng)。“現在大(dà)約有30%的南(nán)美農民(mín)會通過觀察大(dà)商所期貨價格漲跌來(lái)考量中國(guó)的需求增減等市場變動情況，并相(xiàng)應調增或調減銷售報價，這說(shuō)明大(dà)連期貨市場的國(guó)際影(yǐng)響力在持續提升。”

　　此外記者獲悉，2023年(nián)下半年(nián)，大(dà)商所英文網站(zhàn)中大(dà)豆系列品種相(xiàng)關頁面的境外訪客數較2023年(nián)上半年(nián)增長了52%，特别是來(lái)自(zì)南(nán)美地區的訪客數較往年(nián)有較大(dà)幅度的增長。網站(zhàn)流量數據的變化也顯示了境外客戶對豆系品種關注度的提升。

　　翺蘭農業中國(guó)與東盟區域總裁Himanshu Chaturvedi表示，境内外客戶多方參與使大(dà)商所大(dà)豆系列期貨更加全面、快(kuài)速地反映全球市場供求信息，提升了這些品種價格發現功能的有效性。在此基礎上，越來(lái)越多的國(guó)際糧商境外子公司開始主動使用這些工(gōng)具管理(lǐ)南(nán)美大(dà)豆國(guó)際貿易中的潛在市場風(fēng)險，例如(rú)在買入南(nán)美大(dà)豆的同時賣出大(dà)商所豆二或豆粕、豆油期貨，以此來(lái)鎖定采購(gòu)成本和壓榨利潤。

　　事(shì)實上，不少跨國(guó)糧油企業集團已經深耕中國(guó)市場多年(nián)，早已通過中國(guó)境内實體(tǐ)參與大(dà)連期貨市場，對我國(guó)期貨領域法規規則非常熟悉，豆系品種對外開放(fàng)後，在境内主體(tǐ)的帶動下，集團的境外主體(tǐ)也能夠無障礙參與其中。Himanshu Chaturvedi告訴記者，自(zì)去(qù)年(nián)5月起，翺蘭農業就(jiù)開始通過境外主體(tǐ)來(lái)做風(fēng)險管理(lǐ)，并在中國(guó)團隊的幫助下建立了一整套合規體(tǐ)系，包括開展專項培訓、結合中國(guó)法律以及交易所規則編制專門(mén)的手冊、針對集團項下所有賬戶和交易設立符合中國(guó)監管要求的監控系統等。今後，翺蘭農業将一如(rú)既往重視并深度參與中國(guó)期貨市場。

　　“随着國(guó)際化産品體(tǐ)系的不斷豐富以及期貨法的頒布實施，我國(guó)期貨市場開放(fàng)的廣度和深度持續提升，制度型開放(fàng)格局初步形成，爲境外客戶增添了參與進來(lái)的信心，無形中大(dà)大(dà)降低了我們拓展豆系品種境外客戶的難度。”東證期貨東證期貨副總經理(lǐ)方世聖說(shuō)。

　　在國(guó)内大(dà)豆壓榨企業看(kàn)來(lái)，境外交易者的進入豐富了期貨市場參與者結構，增加了市場深度，使得(de)國(guó)内産業客戶能夠獲得(de)更穩定的對手方，套保效果相(xiàng)應得(de)到提升，從(cóng)而更有利于企業利用期貨市場規避價格風(fēng)險。

　　“近年(nián)來(lái)中央提出要加快(kuài)建設農業強國(guó)，一個農業強國(guó)大(dà)國(guó)需要有一個強大(dà)的農産品期貨市場作(zuò)爲支撐。中國(guó)大(dà)豆現貨市場在國(guó)際市場中占據重要位置，但(dàn)很長一段時間以來(lái)并沒有發出足夠洪亮、足夠有影(yǐng)響力的聲音。而全球大(dà)豆産業的穩定健康發展，不僅需要在貿易定價中反映産區信息，更需要更多來(lái)自(zì)銷區的信息。”中糧期貨總經理(lǐ)助理(lǐ)唐德文認爲，大(dà)豆相(xiàng)關品種的國(guó)際化，正是将我國(guó)作(zuò)爲主銷區的聲音傳播出去(qù)的絕佳契機(jī)。境外客戶的關注和參與是一個相(xiàng)輔相(xiàng)成、相(xiàng)互促進的過程，對外開放(fàng)的大(dà)門(mén)開啓後，随着時間的推移，中國(guó)大(dà)豆期貨價格必将得(de)到境外各類市場主體(tǐ)越來(lái)越廣泛的使用。

　　大(dà)商所相(xiàng)關負責人(rén)表示，下一步，大(dà)商所将深入貫徹落實中央經濟工(gōng)作(zuò)會議(yì)和中央金融工(gōng)作(zuò)會議(yì)精神，鞏固對外開放(fàng)效果，加大(dà)境外市場培育，加快(kuài)創新發展步伐，推動境内外油脂油料企業主動參考、使用中國(guó)期貨價格安排生(shēng)産經營、實現精耕細作(zuò)，不斷提升大(dà)豆等重要大(dà)宗商品價格的國(guó)際影(yǐng)響力，爲加快(kuài)建設農業強國(guó)貢獻期貨力量。